原油和美股均承壓。橡膠跌幅較大。后收回。橡膠震蕩到箱體下沿,目前面臨方向選擇。

　　橡膠RU1901和RU1811價差持續(xù)縮小(8月份的1900縮小到至今1300)。說明市場做多情緒不高。

　　橡膠跌到較低位置�？赡軡q。

　　橡膠交割之后,接貨壓力消失。多頭趨于活躍。多頭的理由是橡膠泰國減產(chǎn)。

　　我們的現(xiàn)貨信息渠道了解,泰國7-8月的產(chǎn)量當(dāng)月同比有所下降。9月的產(chǎn)量或下降較大。減產(chǎn)的預(yù)期加重。

　　考慮到產(chǎn)業(yè)信息和ANRPC報告都指向減產(chǎn)方向,加上接貨壓力消失。可以支持橡膠形成反彈。

　　行情有向上的動力,基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。橡膠1901還大幅升水現(xiàn)貨�？赡艿�。RU1811接貨壓制。導(dǎo)致反彈動力不強烈。

　　盤面看,市場的預(yù)期或到12月開始較大動力的反彈(因為接貨壓力消失)。

　　RU1901對RU1811升水持續(xù)降低。市場情緒較低。

　　我們看來,目前橡膠供需矛盾不突出。區(qū)間震蕩行情。目前主要矛盾偏漲多一點。但交易難度比較大。少動多看。

　　行業(yè)如何？

　　開工率景氣度較高,偏多。

　　截止2018年10月25日,山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率74.26%,環(huán)比上升0.98個百分點,同比上升6.97個百分點。本周國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工率為69.03%,環(huán)比上升0.41個百分點,同比下滑0.59個百分點。

　　2018年10月26日,上海期貨交易所天然橡膠庫存591599(2342)噸,倉單513360(-1640)噸。

　　2018年10月16日,青島天然橡膠庫存5.21(-2.10)萬噸,合成膠5.63(-2.95)萬噸,復(fù)合膠0.36(-0.01)萬噸,總計11.2(-5.06)萬噸。環(huán)比%-31.12%。同比萬噸-7.52同比-40.17%。

　　現(xiàn)貨

　　上個交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合膠報價10450元(0)。RU1901仍然是太高。

　　天然橡膠網(wǎng)操作建議：

　　短線操作來看,橡膠短空離場,觀望為主。

　　我們中期觀點沒變,偏空思路。(11月接貨仍然是一個壓制價格因素)

　　套利方面,買現(xiàn)拋RU1901。主倉繼續(xù)持有�？梢宰鲆恍└邟伒臀�。近期獲利較多,加大波動平倉力度。