上個(gè)月的21日,螺紋鋼價(jià)格創(chuàng)下18個(gè)月新高,黑色商品市場集體狂歡。時(shí)隔月余,鋼市跌聲一片,螺紋鋼期貨順勢跌破2000點(diǎn)位。

    4月份,黑色商品系期貨現(xiàn)貨市場的狂舞,使得市場投資者興奮不已。一方面鋼材特別是螺紋鋼、煤炭特別是焦炭、鐵礦石等 期現(xiàn)貨市場價(jià)格的暴漲使得投資者看到了巨大投資機(jī)會。這種與股市跌跌不休、萎靡不振形成鮮明對比的市場,給投資者以希望。當(dāng)然,股市里的黑色商品系也有不 俗表現(xiàn)。另一方面市場以及一些專家把其分析為,整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好的跡象。這一忽悠,如火上澆油,促使黑色系期現(xiàn)貨市場價(jià)格被輪番炒作,特別是期貨市場被炒紅了天。

    黑色系價(jià)格被爆炒效應(yīng)迅速傳遞到了供給側(cè)的生產(chǎn)商,在漲價(jià)驅(qū)動下鋼廠紛紛開足馬力生產(chǎn)。值得欣喜的是,這個(gè)價(jià)格傳導(dǎo)作用還是暢通敏銳的。數(shù)據(jù)最能說明問題：國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高,達(dá)231.4萬噸,超過2014年6月創(chuàng)下的峰值紀(jì)錄。人們驚呼不是要去產(chǎn)能、去庫存嗎？這樣下去,是否意味著鋼鐵等黑色系就沒有必要去產(chǎn)能、去庫存了呢？供給側(cè)改革是否也就不那么急迫了呢？因?yàn)楹谏�系到處鶯歌燕舞、形勢一片大好��！

    到底黑色系的狂飆狂舞是市場復(fù)蘇的真實(shí)寫照和預(yù)期反應(yīng),還是海市蜃樓、曇花一現(xiàn)的假象？客觀地說,黑色系價(jià)格非理性一走高,就有業(yè)內(nèi)專家以及職能部門官方聲音提醒和警示,這一輪黑色系價(jià)格暴漲完全是炒作因素,真實(shí)需求沒有改善,提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn),提醒廠商勿盲目加大產(chǎn)量。同時(shí),官方在期貨市場比如期貨交易所對過度投機(jī)炒作黑色系進(jìn)行了必要限制。

    進(jìn)入5月份黑色商品系遭遇到持續(xù)下跌甚至暴跌的情況,不斷遭遇類似黑色星期一的命運(yùn)。爆炒虛高的價(jià)格被打回了原形。再次警示我們,爆炒出的泡沫總要消退,沒有經(jīng)濟(jì)堅(jiān)實(shí)復(fù)蘇的虛高價(jià)格總要從哪里來再回到哪里去。這是顛撲不破的真理。

被打回原形的根本原因是沒有經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇下需求持續(xù)性放大的支撐�；�本建設(shè)投資、房地產(chǎn)市場等 都難以撐起放大了的產(chǎn)量。在這種情況下,大力度放水貨幣就會出現(xiàn)被爆炒的效應(yīng),也會誤導(dǎo)供給端,使廠商盲目開工生產(chǎn)。5月份需求端陡降后,把急速擴(kuò)大的產(chǎn) 量晾在了沙灘上。必將形成新的增大了的庫存,背后是對生產(chǎn)力的大破壞,甚至預(yù)埋的是新的金融風(fēng)險(xiǎn)。

    短期看市場還未出現(xiàn)止跌跡象,繼續(xù)向下探底的可能性較大。無論是投資投機(jī)的需求端,還是生產(chǎn)的供給端,都要把握這個(gè)大勢和預(yù)期。

    這再次警示我們,一定要不忘初心。這個(gè)初心就是最初確定的去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的“三去”, 或者說“三去一降一補(bǔ)”的五項(xiàng)任務(wù)的既定方針。無論是黑色商品系,還是房地產(chǎn)行業(yè),都要堅(jiān)定不移去產(chǎn)能、去庫存,不能有半點(diǎn)的猶豫和動搖。否則,就像鋼價(jià) 被打回原形,告訴我們必定走彎路。

    鋼價(jià)被打回原形警示我們,目前中國經(jīng)濟(jì)的主要矛盾在供給側(cè),而非需求側(cè)。堅(jiān)定不移推進(jìn)供給側(cè)改革,黑色系價(jià)格被打回原形又提供了有力佐證。